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LaoK真名季凯帆，《解读基金》成书于06-07年，作为当年最火的基民，这本书几乎成为基金投资者入门和提高的必读书籍，也成为我求索投资路的“引路人”。

时过境迁，十几年光景，LaoK在书中的论述，关于投资准备、投资目标确定、基金品种选择、操作方法以及他的投资实践，依旧没有过时。

01 投资目标的确定

刚开始买基金，心很大，老是惦记着“发财”，当时投资只有“收益目标”，LaoK却在书中提醒，投资一定要有“时间框架”，也就是投资目标。

投资世界，风险与收益对等，天下没有免费的午餐。手中的钱的预计用途、使用期限与咱们的预期收益务必对等。

举个例子：如果手中的钱是预备未来养老的，那么它的使用期限就非常长，我们可以承受更高的波动风险，此时选择优质基金定投就是最好的投资选择。

30岁起每个月拿出300块，如果能收获12%的年化回报，那么30年之后手里的钱就会是100万，此时我们的投资目标就是“养老金”，投资期限就是30年。

如果手中的钱是3-5年后要买房的，那么债基就是你的投资重点，股市收益高但是风险对等，你总不能因为股市亏损就不买房了吧？

没有放之四海而皆准的投资策略，每个人必须根据自身年龄（刚毕业还是快退休）、资金用途（短期资金还是长期资金）等因素，来设置投资目标。

02 关于如何筛选基金

LAOK认为最好的基金评价网站是美国晨星公司在深圳设立的晨星网，这也是我现在“选基”的关键网站。

晨星基金网有三个功能特别值得推荐：

• ①晨星评级，晨星对成立一年以上的基金分类进行评级，五星最高，一星最低。专业网站调研能力、专业能力都更强，他们对于基金的考核是很有参考价值的。
• ②基金龙虎榜，通过选择三年评级、五年评级、基金组别、基金分类、基金份额等指标，投资者可以轻松筛选想要购买的基金。
• ③基金投资风格箱，通过这个工具我们可以分析基金主要持仓是大盘股还是小盘股，倾向于成长性还是价值型股票，投资者可以借助风格箱匹配基金与自己的风险承受能力。

除此之外，LAOK还介绍了很多基金的关键指标。例如，年化复合回报、标准差、夏普比率、α系数、β系数、R平方等等。

夏普比率说的是每增加一份风险，相应的收益能提高多少，夏普比率越高越好；β系数说的是基金相对大盘的波动情况，β>1就是波动比大盘大；β<1,就是比大盘波动小；α系数说的是基金能在多大程度上跑赢大盘，当然越大越好。

诸如此类，各项指标给我们筛选基金提供了参考和依据。

03 投资观念祛魅

因为认为投资是非常个性化的、私密的事，每个人的情况都不一样，绝对风险承受能力、情绪管理能力、心理承受能力，这些只有你自己独处的时候才可能会面对的真实的自己。而投资理念是更为底层的东西，可以学习提升。

在书中，LAOK解读了很多人的投资理念误区。

例如，不少投资人有“净值恐高症”，在他们看来，一只基金净值越高，风险越高。LAOK的观点恰恰相反，他是“净值恐低症”。

假设两只权益类基金，成立时间相仿，一只基金净值高、一只基金净值低，这说明了啥？难道不是说说明净值高的基金运营水平更高？我们为什么要“劣币驱逐良币”呢？

并且，收益率只和你的投资总额和单位基金的涨跌比率有关，和净值高低及份额多少没有关系，“净值恐高症”是无稽之谈。

再比如，不少人喜欢购买新基金，为什么呢？因为便宜！净值1元，多好啊，1万块能买1万份！

事实真的如此吗？LAOK提出了相反的观点：他不建议购买新基金。

一方面新基金有3个月的封闭期，没有人能预料这3个月的市场情形是怎么样的，这个期间没法操作，也没法赎回。

另一方面新基金公开数据太少，无法观察，也无法判断基金运营情况，这会带来很多不必要的风险。

所以，购买基金，不在于基金的新旧，本质上还是在于这个基金的投资风格是不是符合你的需求。我们没有必要“喜新厌旧”。

在书中，LaoK的投资实践常常让我醍醐灌顶，让我对于基金投资的认知有了迭代。

04 学习，仍在继续......

今年，A股市场动荡不断，板块风格轮转不停，让我非常迷茫。最近，我再次拿起这本《解读基金》，依旧能够获得抚慰和新知。

LaoK在书中表达了一个观点：

“不要想着对短期市场表现进行预测了，预测不准的。在此基础上企图进行的波段操作，就更不靠谱了。谁都愿意成功的买在最低点、卖在最高点，但事实证明，谁也做不到。能预测短期市场表现的要么是天才、要么是疯子、要么是骗子，我不是天才，就是个普通投资者，更不想去做疯子和骗子，所以还是努力说点对每个普通投资者都有用的实话好了……”

《解读基金》第一版的成书时间是2006年11月，第二版成书时间是2007年11月，十几年时间过去了，我们从PC互联时代到移动互联时代，但是A股的底层逻辑并没有什么大变化，咱们参与市场的投资人也是一样。

现在再回过头看这本十几年前的书，当初的那份“醍醐灌顶”，依旧鲜活、依旧充满生命力。感谢LaoK，我的投资领路人！

#生活有温度#