2、FOF基金值得投资吗?
3、FOF基金怎么投资?
4、有哪些表现比较好的FOF基金
今年的市场,只能用神鬼莫测来形容。
板块分化到拉丝,几乎每天都是冰火两重天。
大盘看似起起伏伏,但基本涨一天,跌两天。长期来看依旧是在横盘震荡中持续阴跌。
年初至今,沪深300指数跌了将近7个点,最大回撤高达-18.19%。
上证指数看似风风火火,但也只涨了4个点,最大回撤是-9.16%。
纵观公募基金市场,可谓生灵涂炭,民不聊生。
许多去年涨50%甚至翻倍的战斗基,今年全都变垃基。
收益率几乎全是负的,绿的让人发慌。
所谓乱世出英雄,乱市出奇基。
最近几年处境一直非常尴尬的FOF基金(日常劝退基),今年却凭借着闷骚的业绩脱颖而出,一举成为当红炸子基。
Wind数据显示,目前成立一年以上的FOF基金一共163只。
从收益率来看,这163只FOF基金今年以来全部碾压沪深300指数,即使是表现拉跨的的,超额收益也高达5%。
从回撤来看,更是独领风骚,163只FOF基金中,仅有4只最大回撤大于沪深300指数。
一句话来总结今年的FOF基金——稳得一批。
因业绩优秀,FOF基金今年来市场规模暴增86%,总规模接近1700亿。
FOF基金是什么?真的赚钱吗?该怎么投?有哪些FOF基金表现较好?
今天,网叔就来给大家好好唠唠FOF基金。
一、FOF基金是什么?
FOF基金,英文全名是Fund of Fund。
翻译过来就是基金中的基金。
简单讲就是买基金的基金。
普通基金投资的一篮子股票、货币、债券等有价证券。
而FOF基金投资的却是一篮子基金。
这时候有的小伙伴就会说了。
这不就是套娃吗?
从某种程度上来说,FOF基金还真就是套娃。
不过,这个套娃并非简单的“俄罗斯”套娃。
我们买FOF基金,本质上是把钱交给专业机构,借助机构强大投研力量和基金经理的专业投资能力,帮我们筛选出优质基金,构建合理大类资产配置。
从而达到优化投资组合、降低风险、提高收益的目的。
比起自己选基金,FOF基金解决了投资者资产配置难、择时难和选基难三大难题。
具体解决效果如何,在下文的的业绩复盘中会得到验证。
但不管效果如何,钱肯定是要掏的。
我们都知道,买基金一般要交管理费和托管费等各种费用。
但因为FOF基金本身就是一只母基金,投的是一堆子基金。
所以我们买FOF基金,不仅要交FOF(母)基金本身各种费用,同时还得交其投资(子)基金的各种费用。
也就是说,FOF基金的费率是Dobule的,双重的。
当然,为了避免基金公司无限套娃,收取多重费率。
监管层特别规定:FOF基金不能投资其他FOF。
FOF基金按照不同的分类方法种类繁多。
具体分类方法网叔总结在了以下表格中,感兴趣的小伙伴可以细看。
这里必须需要注意一点。
想知道一只FOF基金到底属于什么种类、采取什么投资策略等一系列繁琐问题,单从基金首页和持仓是很难看出来的。
具体情况还得看《招募说明书》。
招募说明书就是FOF基金的投资说明书。
在招募说明书中有个章节叫“基金的投资”。
关于这只FOF将来会买什么基金,用什么投资策略,对于不同种类的、具有不同风险收益特征的基金,会采取什么样的配置比例等等都有详细说明。
好了,接着之前的继续讲。
在投资中,为了方便起见,FOF基金一般采用第三种分类方法。
即按照投资基金种类的不同,把FOF分为以下5类。
(1)股票型FOF:80%以上的基金资产用于投资股票型基金(包括股票指数基金)。
(2)债券型FOF:80%以上的基金资产用于投资债券型基金(包括债券指数基金)。
(3)货币型FOF:80%以上的基金资产用于投资货币基金,且剩余基金资产的投资范围和要求应当与货币基金一致。
(4)混合型FOF:顾名思义,就是能够混着投股票型基金、债券型基金、货币型基金,且对单一投资品种没有80%的仓位限制。
(5)其他类型FOF:80%以上的基金资产投资于其他某一类型的基金,如期货、黄金等。
除了对单一品种基金的投资比例有要求。
在实际运作中,为了避免风险过度集中,监管层对单只基金投资占净值比也有20%上限的要求。
看起来还是有点多是吧。
别担心,当前市场上一共237只FOF基金,其中混合型基金就占了235只。
为什么?
因为混合型FOF基金对投资单一品种仓位限制最少,能够最大限度的发挥大类资产配置的作用。
也就是说,对于大多数投资者而言,我们只要了解混合型FOF基金就足够了。
混合型基金又分为偏债混合型、(股债)平衡混合型、偏股混合型三大类。
这几种FOF基金收益和风险逐渐递增。
大家可以根据自己的的风险偏好进行选择。
至于具体怎么看,在哪里看。
随便打开一个基金网站,一般在基金首页都会有显示:
我国第一批公募FOF基金成立于2017年10月。
到现在满打满算不到4年,绝对可以称得上是新品种。
不过放眼美国市场,FOF基金早已发展的非常成熟。
1985年,先锋基金推出了历史上第一支FOF基金。
最初的FOF基金,主要是为了解决基民选基难的问题。
此后,历经市场磨炼,FOF基金逐渐进化成集精选基金和大类资产配置于一身的代表基金。
因波动小,收益稳健逐渐成为养老基金的重要组成部分,并且从2000年起迎来爆发式增长。
截止到2016年,美国的FOF基金数量超过1400只,总规模达到1.87万亿美元,占美国公募基金基金总规模11%。
当前,我国的公募基金总规模将近22万亿。
而FOF基金总规模只有不到1700亿,占比仅为0.77%。
比起美国,我国的FOF基金还有很长的路要走。
运作模式和监管制度等各个方面还有很大改进空间。
从FOF基金本身的设计思路和国外FOF基金发展史来看,我们大致可以总结出FOF基金的优点与不足。
先来看优点:
(1)风险低、波动小
FOF基金分散配置多只不同的基金,把鸡蛋放在多个篮子里,比起购买单只基金,风险和波动要更小一些。
(2)专业
FOF基金是由专业投资者帮我们选择基金,做大类资产配置。比起大多数普通投资者,专业投资者的水平肯定是比较高的。这能够在一定程度上能够减少踩雷风险。
(3)省时省力
买FOF基金,不用自己辛辛苦苦选基金,也不用每天盯着PE做择时,连资产配置也不用自己动手了,基金经理会帮我们打理好一切。
比起自己买普通主动基金,更加省时省力。、
再来看缺点:
(1) 双重费率
这一点我们一开始就说过了。
FOF本身是一个母基金,旗下有很多子基金。
也就是说,我们投资FOF基金,除了要支付子基金的各种费用,还要支付母基金的。
近年来证监会规定,FOF基金不得收取自家基金的管理费和托管费,但投资于其他基金公司还是要收取双重费率。
即便这样,大多数FOF基金的费率还是要高于普通基金的。
(2)牛市爆发力不足
FOF主要追求的是稳健收益,将资金分别投资于不同基金,这样波动更小。
虽然在熊市和震荡市中分散投资能够分散了风险,但牛市中,收益也会被分散。
(3)偏向性
在投资过程中,部分基金经理可能会更偏向于选择自家公司的基金。
但一家公司的基金产品毕竟是有限的,而且质量良莠不齐。
如果基金经理存在个人偏好,可能做不到不到合理有效的资产配置。
(4)流动性可能较差
许多FOF基金,尤其是养老基金,都有规定锁定期限(最低持有期限)。
短的可能要一个季度,长的可能要三年。
在这期间,基金是不能卖出变现的,这在很大程度上降低了资金流动性。
因此,大家在投资FOF基金时一定要注意看是否有锁定期。
比如下面这只基金,锁定期为三年,如果买的话就必须䞼3年内对这笔资金没有使用需求的打算。
二、FOF基金赚钱吗?值得投资吗?
FOF基金赚不赚钱,值不值得投资,终究还是要靠业绩说话。
目前,A股公募市场一共有235只混合型FOF基金。
其中,成立时间一年以上的有163只,两年以上的有88只,3年以上的有16只。
客观起见,结合成立时间,网叔分别拉出了FOF基金今年以来、2020年和近三年的业绩表现。
为什么选择这三个时间段?
原因很简单。
今年以来的市场分化严重,大盘走势较差,基本上可以反映横盘和震荡市FOF的业绩表现;
2020年是结构性牛市,大盘涨势迅猛,基本上可以反映牛市期间FOF的业绩表现;
近三年业绩用来反映FOF基金中长期业绩表现。
同时,网叔还拉出了这三个时间段主动权益类基金的大致业绩表现。
通过横向和纵向综合对比,我们大致可以了解A股的FOF基金在不同市场风格下表现如何。
1、今年以来的业绩
年初至今。
沪深300指数收益率是-6.94%,最大回撤为-18.19%。
在163只成立满一年的FOF基金中。有159只收益率是正的,4只收益率是负的。
其中,收益率最高是16.73%,最低的是-1.37%。
也就是说,凡是成立1年以上的FOF基金,今年以来的收益率全都在沪深300以上,且超额收益都在5%以上。
从回撤来看。
只有4只FOF基金最大回撤大于沪深300,其余的159只最大回撤均小于沪深300。
在(2021)震荡市中,100%的FOF基金跑出了超额收益。
而同条件(成立一年以上)的主动权益类基金,只有86.03%的基金跑赢沪深300。
2、2020年的业绩
2020年。
沪深300指数收益率为27.21%,最大回撤是16.09%。
在88只成立2年以上的FOF基金中,有34只基金收益率跑赢了沪深300,剩下的54只都没跑赢。
其中收益率最高的高达50.71%,最低的仅5.26%。
从回撤控制来看。
只有1只回撤控制不如沪深300。
其他87只,回撤控制均好于沪深300。
总结下来,(2020结构性)牛市期间,只有38.64%的FOF基金跑出了超额收益。
而同条件(成立两年以上)下有72.34%的主动权益类基金跑出了超额收益。
3、近三年业绩
近三年。
沪深300收益率为42.19%,最大回撤是-18.19%。
在16只成立3年以上FOF基金中。
跑赢沪深300指数的有7只,其余9只都没跑赢。
从回撤控制来看,16只FOF基金最大回撤都小于同期沪深300。
总结下来,中长期(近三年)来看,只有43.75%的FOF基金跑出了超额收益。
而同条件(成立三年以上)下有79.41%的主动权益类主动基金跑出了超额收益。
总体而言,从市场表现来看,FOF基金回撤小,波动小,但收益也更少。
在熊市和震荡市期间表现比较好,但牛市期间表现较为一般。
长期来看,收益率介于债券基金和主动权益类基金之间。
同时,我们不难发现,FOF基金两极分化还是比较严重的。
表现好的,能够轻易跑赢沪深300指数,获得较高的超额收益。
表现差的,业绩也是一言难尽。
这里要注意两点。
第一点,FOF基金的本质是大类资产配置,是穿越牛熊的长期稳健回报的产品,分散风险,平滑收益曲线,并不是追求短期的暴涨暴跌。
如果你知道怎么选基金,资产配置能力也不弱,且有时间做投资,那你完全没有必要买FOF基金。
第二点,再次强调一下,FOF基金是双重费率(除了纯内部FOF基金)。
同样的收益率,FOF赚的钱一般都要比普通权益类基金低1个点左右。
同样10%的年化收益,普通基金除去管理费年化收益能做到9%,FOF基金可能只能做到8%。
10000块投个十年收益率就相差近20%!
这一点大家在投资的时候一定要衡量清楚。
三、FOF基金该怎么投?
在上面的回测中我们得出结论:
FOF基金两极分化非常严重,表现好的和表现差的业绩相差十万八千里。
也就是说,想要获得不错的收益,选择一只优秀的FOF基金至关重要。
那么问题就来了:FOF基金到底该怎么选?
很简单,看以下五点。
1、看基金类型
目前市场上99%都是混合型基金。
混合型基金大致可以分为偏债混合型、平衡混合型、偏股混合型三大类
这几种FOF基金收益和风险逐渐递增,大家可以根据自己风险偏好购选择相应产品。
此外,根据FOF基金持有期限的不同,可以分为无最短持有期产品,3个月、6个月、1年的短期产品,长达2年、3年、5年的中长期产品等等。
如果感兴趣,建议大家根据资金的闲置期限来选择相应的FOF基金产品。
2、看基金经理
混合型FOF本质上属于主动基金,选主动基金就是选基金经理。
基金经理无非看两点,历史业绩和从业时长。
由于A股市场FOF基金成立较晚,满打满算不到4年。
因此,基金经理的从业时长我们以两年以上为准。
任职两年以上的FOF基金经理基本上穿越了结构性牛市和震荡市两种市场风格。
历史业绩方面,我们主要以FOF基金业绩作为基金经理业绩的参考指标,因为这些基金经理可能还管理其他种类基金,所以就不看生涯业绩了。
3、看基金成立时长和历史业绩
中国的FOF基金成立较晚,2017年才成立第一批FOF基金。
对于那些成立较早,且历史业绩优秀的FOF基金。基金公司一般会倾向于投入更多的资源,努力打造王牌产品。这类基金长期来看,业绩一般不会太差。
基金的成立时长和基金经理筛选标准一样,也是两年以上。
4、看基金规模和回撤
多数人买FOF基金的都是为了做好资产配置,追求较为稳健的收益。
因此,我们把回撤列入FOF基金的筛选标准,尽量避开回撤较大(-15%以上)的FOF基金。
至于规模问题,规模太小的基金容易被清盘。
但是今年,就有34只FOF基金面临清盘风险。
要知道,全市场也不过两百多只FOF基金。
因此,在选FOF基金的时候,尽量避开规模过小(低于2亿)的基金。
5、看《招募说明书》
招募说明书是FOF基金的投资说明书。
包含了基金投资风格、投资策略、各标的投资比例、费率标准等各种重要信息。
是投资FOF基金的必看项目。
经过以上四步骤选出一批表现较好的FOF基金后,具体买那只还是要回到招募说明书。
只有选出一只长期业绩优秀,且适合自己的FOF基金,才能尽可能提高持有体验。长期来看,拿的时间大概率会更长,收益也大概率也会更好。
四、有哪些表现优秀的FOF基金?
根据以上筛选思路,网叔帮大家选出了目前市场上比较优秀的10只混合型FOF基金。
具体筛选步骤一图以蔽之:
第一步:收集全市场235只混合型FOF基金,先排查基金经理,把现任基金经理任职两年以下的164只FOF基金排除,剩下71只FOF基金;
第二步:排除掉成立时间2年以下、规模2亿元以下的40只FOF基金,剩下31只FOF基金;
第三步:排除最大回撤在-10%以上13只的FOF基金,剩下18只FOF基金;
第四步:把这18只FOF基金按照年化收益由高到低排序,选出年化收益最高的10只。
至于第五步,就需要每个人自己仔细研究《招募说明书》了。
通过以上四步,网叔筛选出当前市场上表现较好的10只混合型FOF基金。
当然,以上筛选结果只用于投资交流,不构成投资建议。
具体投不投、投什么还需要每一位投资者根据自己的实际情况理性决策。
写在最后
跟普通基金相比,FOF基金的“卖点”其实是投资组合和资产配置。
有帮你管钱的味道。
而这个特点,也就注定了它会适合下面这些人群:
其一,投资资金量比较大,但不太会投资,也没时间去投资的。
其二,风险偏好较低的人群。因为是组合,风险会相对分散一些,并且专业人士在帮你管。
长期来看,卖这类基金实现资产的保值增值是没什么大问题的。
但如果你对基金比较了解,且有时间做投资,那么自己去搭建一个投资组合可能更加理想。
首先,FOF基金是单一的一个基金公司发的,那么这个基金公司在管理这类基金的时候,就会倾向性地选择自家产品。
而一家公司的好基金往往并不多。
而自己选自己搭的话,你就可以从所有基金公司中挑出那些王牌基金。
用户评论
之前对FOF基金一直一头雾水,看了这篇博文终于明白了是怎么回事!作者讲解很详细,还附带了几个投资案例,现在我对FOF基金更有信心啦!
有17位网友表示赞同!
确实,FOF基金这块信息太多了,很容易被弄晕。我觉得这次文章干货满满,把FOF基金的特点、优势劣势都分析得很清楚,关键的投资策略也提到了,非常实用!
有13位网友表示赞同!
感觉这篇文有点太主观了。我是觉得FOF基金风险其实很高,收益也不一定稳定啊。虽然作者解释了避险的一些方法,但我觉得还是得谨慎投放,不要被宣传忽悠!
有9位网友表示赞同!
我从去年开始接触FOF基金,但是一直没敢深挖原因就怕踩雷。这次看了博主分享的“全网最全攻略”,感觉很踏实,起码让我了解了FOF基金的基本信息和运作机制,以后再考虑投资的时候能更加理性化!
有6位网友表示赞同!
这个标题说的有点夸张吧,“全网最全”?我觉得应该在更专业的平台发表,而不是放在这种博客上。不过博文的逻辑清晰,内容详细的倒是真的。
有11位网友表示赞同!
说句负心的话,这篇博文有些地方我还没完全理解,比如那些风险控制策略和评估指标,感觉还是太难懂了!也许适合有一定投资基础的人阅读吧。
有19位网友表示赞同!
我一直想了解一下FOF基金是怎么回事儿,这篇文章正好解决了我的疑惑,很感谢作者的分享!现在对FOF基金有了更深入的认知,期待以后可以跟进一下这些策略应用,看看效果如何!
有7位网友表示赞同!
其实我觉得,这篇博文虽然写的不错,但还是不能全然代替专业的投资建议。FOF基金是一个比较复杂的金融工具,想要做好投资还需要进行更加深入的研究和分析!
有10位网友表示赞同!
嗯,这个“全网最全攻略”的标题吸引我的注意力,毕竟我是新手投资者,对FOF基金还不太了解。虽然有些地方觉得略微深奥,但我还是从博文中学到不少东西。
有20位网友表示赞同!
我觉得作者把FOF基金的一些优势和劣势都分析得很到位了,尤其是风险控制部分写的很棒,提醒我们要注意投资的安全性!
有5位网友表示赞同!
这篇博文虽然不错,但我觉得它更适合那些对FOF基金已经有一定了解的人阅读。对于新手投资者来说,可能需要其他更加基础的资料来入门。
有10位网友表示赞同!
之前一直觉得FOF基金很复杂,看不懂相关的宣传。这次看到这篇文章的感觉完全不一样了!作者把FOF基金讲得通俗易懂,现在我对这个投资工具也有了一定的了解。
有13位网友表示赞同!
我觉得博文里的一些数据和案例引用比较有说服力,让我更加愿意去尝试FOF基金类型产品的投资!希望以后还能看到作者分享更多优质内容!
有11位网友表示赞同!
文章内容确实不错,逻辑清晰,而且分析得相当到位。不过我认为标题略微夸张一点,“全网最全”的程度难以保证。
有10位网友表示赞同!
作为一名对金融产品比较敏感的人,我觉得这篇文章的深度还是不够满足我的需求。希望作者可以提供更多专业的知识点,深入探讨FOF基金的运作机制以及风险控制策略。
有11位网友表示赞同!
文章内容很棒,受益匪浅!我之前一直以为FOF投资只适合专业人士,看了这篇博文后发现还有很多普通人也能进行的投资策略,让我对这个领域增添了更多了解和信心!
有8位网友表示赞同!